L`iPhone continue de jouer son rôle de moteur de croissance pour Apple et lui a encore permis d`annoncer mardi des résultats en très forte hausse et meilleurs que prévu, mais cette dépendance à un seul produit commence à inquiéter à Wall Street.

Sur l`exercice décalé clos fin septembre, le bénéfice net s`est envolé de 35% à 53,4 milliards de dollars, et le chiffre d`affaires de 28% à 233,7 milliards de dollars, soit la "plus forte croissance absolue jamais enregistrée" par l`entreprise, s`est félicité son patron Tim Cook.
Rien qu`au dernier trimestre, le bénéfice net a grimpé de 31% à 11,1 milliards de dollars et le chiffre d`affaires de 22% à 51,5 milliards.

Malgré ces chiffres mirobolants, l`accueil a été relativement froid à Wall Street: l`action Apple gagnait seulement 0,39% à 23H20 GMT dans les échanges électroniques suivant la clôture.

Trop dépendant de l`iPhone?

Les investisseurs craignent de voir se gripper une croissance reposant presque uniquement sur l`iPhone, qui a encore représenté au dernier trimestre 62,5% du chiffre d`affaires avec 48 millions d`unités écoulées.

L`impact du téléphone sur les résultats est d`autant plus grand que, si les ventes des ordinateurs Mac résistent plutôt bien, avec encore 5,7 millions d`unités sur le dernier trimestre, celles de la tablette iPad, un autre produit star du groupe, ont encore reculé pour tomber juste en-dessous des 10 millions d`unités.

Et certains analystes s`interrogent sur la capacité des tout nouveaux modèles d`iPhone (6S et 6S Plus) à maintenir le rythme de croissance impulsé par leurs prédécesseurs (6 et 6 Plus), accueillis avec enthousiasme l`an dernier par les consommateurs ravis qu`Apple leur propose enfin des téléphones à écrans plus grands.
Les indications fournies par les résultats publiés mardi restent limitées, car les nouveaux appareils sont arrivés en magasins seulement le 25 septembre. Apple a dit en avoir écoulé plus de 13 millions d`exemplaires sur le premier week-end, et Tim Cook a assuré mardi qu`ils suscitaient "un fort intérêt dans le monde entier".

Le trimestre vraiment révélateur sera toutefois celui entamé début octobre. La comparaison sera aussi plus difficile: sur la même période de 2014, Apple avait dégagé un bénéfice net historique de 18 milliards de dollars grâce à des ventes record de 74,5 millions d`iPhone.
Tim Cook s`est dit persuadé mardi que l`iPhone afficherait de la croissance sur le trimestre des fêtes, mais la prévision de chiffre d`affaires du groupe pour cette période reste relativement prudente, entre 75,5 et 77,5 milliards de dollars. Les analystes visent le haut de cette fourchette, à 77,05 milliards.

"Toute faiblesse dans les ventes d`iPhone sur le trimestre achevé fin décembre pourrait alimenter l`inquiétude que le cycle (de renouvellement) des smartphones ralentit", prévenait encore Colin Gillis, analyste chez BGC Partners, avant la publication des chiffres.

Nouveaux marchés pour Apple Pay

Tim Cook a dit espérer "un impact positif sur les cycles de remplacement" des programmes de financement qu`Apple commence à proposer aux Etats-Unis, avec notamment un abonnement mensuel permettant d`échanger chaque année son iPhone contre un nouveau modèle. Le groupe assure que "les consommateurs sont très intéressés".

Apple cherche aussi à se diversifier, avec une première montre connectée (Apple Watch) lancée en avril, une mise à jour du boîtier de streaming Apple TV dont les commandes viennent de s`ouvrir, davantage d`offres pour les entreprises ou de nouveaux services dans la musique (Apple Music) ou les paiements (Apple Pay).

Le groupe ne dévoile toujours pas combien il vend d`Apple Watch, mais Apple Music revendique 6,5 millions d`abonnés payants. Le groupe a chiffré mardi à 25 milliards de dollars ses activités pour les entreprises. Après les Etats-Unis et le Royaume-Uni, Apple Pay va s`allier à American Express pour s`étendre cette année au Canada et à l`Australie, puis à l`Espagne, Singapour et Hong-Kong l`an prochain.

Ces nouveautés n`ont qu`un effet limité aujourd`hui sur les résultats, mais l`espoir est qu`elles puissent compenser à terme un potentiel ralentissement des revenus tirés de l`iPhone.

Apple s`est aussi voulu rassurant mardi sur la Chine, où ses revenus ont "presque doublé" en l`espace d`un an, pour atteindre 12,5 milliards de dollars sur le trimestre clos fin septembre.

"Nous continuons de nous concentrer et d`investir lourdement" sur ce marché, a commenté Tim Cook, assurant que sans écouter les informations et en regardant seulement les ventes du groupe et la fréquentation de ses magasins, "je ne saurais pas qu`il y a un quelconque problème économique en Chine".

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